本报记者 楚丽君

　　周五（6月26日）早盘 ，A股三大指数集体低开
，盘中震荡走弱。截至午间收盘，三大指数集体下跌 ，上证指数跌2.14%
，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.72% 。沪深京三市半日成交额达24418亿元 ，个股多数下跌
，共有865只个股上涨，4598只个股下跌
。

　　热点方面 ，从同花顺热门板块看，截至午间收盘
，猪肉、养鸡 、教育
、光刻机、光学光电子等板块涨幅居前。

　　光学光电子板块逆势飘红，上涨0.44% ，其中
，雷曼光电 、五方光电
、莱宝高科3只个股涨停，光学光电子板块内涨停个股数量居上午所有上涨板块之首 。

　　从融资融券数据来看 ，截至6月25日
，沪深京三市的两融余额合计30329.92亿元，较前一交易日增加178.42亿元；其中 ，融资余额合计30101.97亿元
，较前一交易日增加175.20亿元；融券余额合计227.95亿元，较前一交易日增加3.22亿元
。方正证券表示 ，两融余额突破3万亿元反映市场风险偏好持续回暖
，整体杠杆规模可控无系统性风险，但AI算力等高成长赛道融资盘扎堆 ，短期波动会加大。操作上不建议重仓杠杆追高热门科技股，规避集中抛售回调风险 。

　　表：6月25日申万一级行业两融交易情况

　　数据来源：同花顺 制表：楚丽君

　　对于近期市场表现
，安爵资产董事长刘岩在接受《证券日报》记者采访时表示：“近期A股呈现指数强、个股弱的分化格局，主流宽基指数普遍收涨但全市场超四千只个股下跌 ，两市成交额放量属于集中在科技权重与券商板块的结构性放量
，并非全市场增量资金入场
。这一现象核心源于半年报调仓窗口下存量资金的抱团虹吸，资金从传统周期 、小微盘题材股撤离 ，集中涌入确定性赛道权重股
，叠加市值加权指数的编制规则放大了指数与个股的背离，同时充裕流动性优先流向产业逻辑最硬的科技成长方向 ，进一步加剧了分化。 ”

　　光大证券表示
，展望后市，一方面 ，外部风险收敛
、国内政策红利托底行情信心；另一方面
，产业消息在进一步强化资金的抱团倾向 。因此，后续指数表现或反复震荡 ，唯科创方向的结构性行情机会较明确。

　　投资机会方面，华炎私募基金经理方翀对《证券日报》记者表示
，7月份即将进入中报披露期，业绩预期将是短期重点关注的方向 ，在业绩确定性高的方向中
，剔除已经涨幅过大的半导体，更应该关注那些短期调整充分但行业确定性高的方向 ，比如航空航天、海工装备 、电气设备等
。另外
，基本面边际改善的生物医药也是个好的方向。

　　刘岩表示，建议当前市场采取哑铃型持仓布局 ，以电子、通信等AI算力主线为核心底仓
，锚定高景气业绩兑现方向 。搭配券商等低估值品种作弹性补充，辅以高股息资产平滑波动
。坚持业绩为王 ，不盲目切换风格
，逢回调分批布局，动态调整弹性仓位。

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