一
、   宏观基本面要闻

1、  美国政治与财政动态

o   参议院共和党领袖图恩称将确保****停摆相关协议能在今日通过参议院。

o   美国众议院议长约翰逊预计众议院将于本周初复会 。

2 、  全球市场动态

o   伦敦金库在10月激增约5400万盎司白银，创九年来最大单月流入 ，标志着此前“白银挤仓
”行情的结束
。受伦敦现货价高出纽约约3美元的套利机会驱动
，大量金属从纽约
、上海及私人金库调入伦敦，缓解了供应紧张。尽管借贷成本仍高企 ，但市场流动性显著改善 。分析师指出
，印度婚礼季及潜在关税风险或令白银短期维持偏紧格局
。

o   95岁的沃伦·巴菲特宣布将停止撰写伯克希尔年度股东信并淡出公众视野，年底正式把CEO职务交给副手格雷格·阿贝尔 ，同时加快将财富捐赠至子女基金会的进程。他在信中强调对阿贝尔的充分信任
，并希望孩子们能在生前接手管理与慈善事务 。此次捐赠约13亿美元、涵盖1800股伯克希尔A类股，标志着这位投资传奇在财富与精神传承上的最后布局
。

o   澳大利亚11月消费者信心指数跃升12.8%至103.8 ，创44个月来首次突破荣枯线
，显示民众情绪由悲转喜。分析称，消费与住房市场回暖推动经济复苏动能增强 ，这一强劲信号或削弱澳洲央行短期降息预期 。

o   特朗普表示，因印度大幅削减自俄罗斯的石油进口
，美国将考虑下调对印关税
。他在新任驻印大使戈尔的宣誓典礼上强调，将以此强化美印经贸与安全合作 ，扩大能源与高技术领域投资与出口。

3 、  地缘与风险事件

o   加沙停火协议实施已满一个月
，但双方互指违规
、执行受阻，第二阶段谈判陷入僵局 。专家指出 ，尽管首阶段实现人员交换与部分成果
，但在关键议题上缺乏共识，停火协议面临终止风险。以色列总理内塔尼亚胡表示 ，将以“铁腕手段”确保加沙及与黎巴嫩的停火协议落实
，但强调这一立场以协议持续有效为前提
。

o   特朗普表示，乌克兰冲突已令美国损失约3500亿美元 ，并承诺将“很快解决 ”局势。他强调自己已结束八场战争
，正着手处理这一冲突，暗示将调整对乌政策及援助方向 。

二、   行情回顾与分析

1 、  原油（XTIUSD）

周一国际原油价格小幅收高 ，WTI重回60美元上方，布伦特报约64美元
，市场整体呈现供需博弈格局
。成品油供应紧张支撑油价，美国及俄罗斯炼厂事故
、卢克石油伊拉克油田遭遇不可抗力、假期燃油需求上升等因素共同推高汽油与柴油价格。然而 ，全球原油供应充裕及OPEC+有限增产的政策信号仍压制涨幅 。与此同时
，美国****停摆有望结束提振市场风险偏好，为油价提供温和支撑
。整体来看 ，短期油价在60美元关口上下震荡
，供应扰动与宏观不确定性交织令油市维持谨慎偏强格局。

当日目标区间：区间震荡，带好止损 。

三 、   总结和展望

周一全球市场整体呈现风险回暖格局 ，美国****停摆有望结束令避险情绪降温
，美元指数在100关口下方震荡，美债收益率小幅走高
。政局方面 ，参议院共和党领袖图恩表示将确保停摆相关协议今日通过
，众议院亦将于本周初复会。国际市场方面，伦敦金库白银库存激增创九年新高 ，套利交易推动市场流动性恢复；巴菲特宣布年底正式卸任伯克希尔CEO并加速慈善捐赠，标志着时代更替；澳洲消费者信心指数44个月来首次转正
，强化复苏信号并削弱降息预期；特朗普称将因印度削减俄油进口而下调关税，推动双边合作 。同时 ，中东与乌克兰局势仍存不确定性
，加沙停火协议陷入僵局
、乌克兰冲突成本令美国承压
。整体宏观面呈现“政治转稳、通胀趋缓 、地缘扰动
”的复杂格局。

在此背景下，黄金与原油价格同步走强 ，市场呈现宽松预期与供需扰动共振的特征 。黄金大涨逾2.8%
，突破4110美元关口，创两周新高 ，受美联储降息预期升温与****重启预期支撑。资金在宽松前景下持续流入避险资产
，年底或上探4200美元
。原油方面，WTI重回60美元上方 ，受成品油供应紧张及俄罗斯油田受制裁影响支撑
，但OPEC+有限增产及库存充裕限制涨幅。短期内，黄金维持偏强上行趋势 ，原油维持区间震荡偏多格局，市场焦点将转向美国即将恢复的经济数据与美联储12月政策会议
，为后续行情定调 。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com